Стейблкоины: определение и зачем их использовать
Написано: smm
Стейблкоины — это криптовалюты, которые имеют фиксированную стоимость благодаря привязке к цене другого и, как правило, устоявшегося в экономике актива. Например, к фиатным деньгам, драгоценным металлам или даже нефти.
Как правило, для привязки выбирается актив, стоимость которого отличается низкой волатильностью — это может быть доллар США или унция золота. Поэтому стейблкоины называют также стабильными монетами.
Крупнейший стейблкоин — USDT. Его цена привязана к стоимости доллара США в пропорции 1 к 1. Актив существует с 2014 года, его курс по отношению к доллару практически не изменялся.
Как работают стейблкоины:
Выпуск стейблкоинов производит компания-эмитент. К примеру, токены USDT выпускает компания Tether. Она же является гарантом того, что держатели могут в любой момент обменять свои активы на доллары США.
По принципу работы можно выделить несколько видов стейблкоинов:
1. Активы, обеспеченные фиатными валютами
Токены такого вида подкреплены резервами в той валюте, к курсу которой привязаны, а также высоколиквидными активами. Крупнейшие эмитенты стейблкоинов регулярно проводят аудит собственных резервов, чтобы укрепить доверие пользователей. Аналогичным образом работают и стабильные монеты с привязкой к физическим активам, например, золоту. Владельцы таких стейблкоинов могут в любой момент обменять их на активы, к стоимости которых они привязаны.
2. Активы, обеспеченные криптовалютами
Эмиссию такого вида монет осуществляют смарт-контракты, а в качестве залогового обязательства используются токены пользователей. Пользователи отправляют выбранную криптовалюту на смарт-контракт, «замораживая» ее, а взамен получают стейблкоины, и таким же образом могут вернуть свой вклад обратно. Это исключает вопрос доверия. Механизмы привязки к реальному активу основаны на различных математических теориях, теории игр и прочих механиках, благодаря которым участники системы поддерживают стабильность курса. Подобным образом работает стейблкоин DAI, цена которого привязана к доллару США, но полностью обеспечена криптовалютами.
3. Активы, обеспеченные товарами
Стейблкоины этого вида подкреплены золотом, серебром, газом, нефтью и другими традиционными активами. Такие стейблкоины могут менять свою стоимость, так как цены упомянутых товаров тоже могут изменяться.
4. Алгоритмические стейблкоины
Так принято обозначать активы, эмиссию которых осуществляет децентрализованный протокол, но цена обеспечивается в первую очередь нативным токеном конкретной блокчейн-сети. Стабильность курса поддерживается сложной совокупностью программных алгоритмов и смарт-контрактов, которые контролируют эмиссию. Это фактически необеспеченные стейблкоины, хотя некоторые из таких систем все же предполагают наличие резервов на «черный день».
Зачем нужны стейблкоины:
Стейблкоинам присуща высокая скорость переводов и простота конвертации. Вместе со стабильным курсом это делает их отличным инструментом для трансграничных переводов, электронной коммерции, инвестиционной деятельности и биржевой торговли.
При этом они также обладают рядом других достоинств: легкостью осуществления транзакций, повышенной конфиденциальностью данных, низкими комиссиями за транзакции.
Где можно использовать стейблкоины:
Стейблкоины активно используются инвесторами и трейдерами в работе на криптовалютных биржах, в качестве инструмента фиксации прибыли, для хеджирования своих портфелей и прочего.
Хороший пример использования для рядовых пользователей — умная страховка. Смарт-контракты позволяют отслеживать, например, отмену или задержку рейсов, и автоматически компенсировать в стейблкоинах стоимость купленных билетов и прочие страховые обязательства.
Самые популярные стейблкоины:
При внимательном изучении криптовалютного рынка можно найти множество стейблкоинов всех видов, но сейчас мы рассмотрим самые популярные токены с наибольшей рыночной капитализацией.
1. Tether (USDT)
Это самый используемый стейблкоин на криптовалютном рынке, привязанный к доллару США. Выпускается данный актив компанией Tether Limited. Токен существует на рынке с 2015 года и на данный момент функционирует на всех ведущих блокчейнах.
2. USD Coin (USDC)
Данный токен является вторым по популярности стейблкоином в мире, привязанным к доллару США. USDC был разработан в 2018 году тремя компаниями: Circle, Coinbase и Centre Consortium. Изначально было ясно, что USD Coin является главным конкурентом Tether, правда стремится он к прозрачности абсолютно всех операций, повышенной безопасности и более низкой волатильности.
3. Binance USD (BUSD)
Данный стейблкоин также является одним из самых популяряных активов данного класса. Цена BUSD привязана к одному доллару США в соотношении 1:1. Над созданием Binance USD работали зарекомендовавшая себя компания Paxos и популярнейшая криптовалютная биржа Binance.
4. PAX Gold (PAXG)
Этот стейблкоин выпускается организацией Paxos Trust Company, которая работает под надзором Управления финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYSDFS) и Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). PAXG представляет из себя стабильную монету, стоимость которой привязана к курсу тройской унции золота. Все токены на 100% обеспечены физическими золотыми слитками, которые хранятся в золотохранилище Brink’s в Лондоне. То есть PAX Gold — это токенизированное золото на блокчейне.
Разница между основными стейблкоинами:
На рынке существует огромное количество стейблкоинов и все они несколько различаются между собой. Вот эти различия:
1. Компания-эмитент
От организации, которая работает над выпуском стейблкоинов, многое зависит. Такая компания должна иметь хорошие отношения с регуляторами различных государств, обеспечивать обещанное соотношение цифровых и реальных активов и многое другое. От поведения эмитента зависит надёжность и популярность стейблкоина.
2. Вид стейблкоина
Как ранее упоминалось, существует несколько видов стейблкоинов. Каждый из них имеет свои преимущества, недостатки и особенности. В основном люди используют стейблкоины, привязанные к доллару США, но ведь есть монеты, которые приравниваются к золоту и нефти. Конечно же, от вида стейблкоина зависит степень его волатильности.
3. Популярность стейблкоина
Нужно понимать, что от популярности того или иного стейблкоина зависит его рыночная капитализация и распространённость на биржах и обменниках. А от этого будет зависеть уровень комфорта во время его использования в финансовых операциях.
Достоинства и недостатки стейблкоинов:
К достоинствам можно отнести следующее:
— Такие токены максимально стабильны на криптовалютном рынке, который известен своей волатильностью;
— Стейблкоины могут быть подушкой безопасности для инвесторов и трейдеров во время коррекций множества криптовалют, так как их можно незамедлительно поменять на стабильные монеты и тем самым сохранить свой капитал;
— С помощью стейблкоинов можно производить операции в реальном мире, что в целом способствует массовому принятию криптовалют;
— Стейблкоины в меньшей мере уязвимы для различных хакерских атак, потому что залог хранится за пределами технологии блокчейн;
— Данные активы могут в будущем стать вариантом расчётов во время совершения сделок в странах, где местные фиатные деньги стремительно теряют свою стоимость.
Несмотря на такое большое количество действительно важных достоинств, стейблкоины имеют и недостатки:
— Высокая степень централизации, а это отчасти противоречит концепции криптовалютного мира. Из этого также следует, что вся жизнеспособность проекта зависит от эмитента;
— Пользователям необходимо доверять свои средства компании, которая выпустила токены, а это порождает ряд рисков;
— Стейблкоины привлекают огромное внимание государственных органов, которые проверяют, соблюдает ли эмитент определённые требования законодательства.
Перспективы развития:
Конечно же, стейблкоины имеют огромный потенциал развития на криптовалютном рынке, несмотря на имеющиеся у них недостатки. Если сфера криптовалют и дальше будет расширяться, то данные токены способны прочно занять место универсального актива для обмена и различных платежей.