Стейблкоїни: визначення та навіщо їх використовувати

Стейблкоїни — це криптовалюти, які мають фіксовану вартість завдяки прив’язці до ціни іншого активу, який, як правило, усталений в економіці. Наприклад, до фіатних грошей, дорогоцінних металів чи навіть нафти.

Як правило, для прив’язки вибирається актив, вартість якого відрізняється низькою волатильністю — це може бути долар США або золота унція. Тому стейблкоїни називають також стабільними монетами.

Найбільший стейблкоїн — USDT. Його ціна прив’язана до вартості долара США у пропорції 1 до 1. Актив існує з 2014 року, його курс щодо долара практично не змінювався.

Як працюють стейблкоїни:

Випуск стейблкоїнів виробляє компанія-емітент. Наприклад, токени USDT випускає фірма Tether. Вона є гарантом того, що власники можуть у будь-який момент обміняти свої активи на долари США.

За принципом роботи можна виділити кілька видів стейблкоїнів:

1. Активи, забезпечені фіатними валютами

Токени такого виду підкріплені резервами у валюті, до якої прив’язані, і навіть високоліквідними активами. Найбільші емітенти стейблкоїнів регулярно проводять аудит власних резервів, щоб зміцнити довіру користувачів. Аналогічно працюють і стабільні монети з прив’язкою до фізичних активів, наприклад, золота. Власники таких стейблкоїнів можуть будь-якої миті обміняти їх на активи, до вартості яких вони прив’язані.

2. Активи, забезпечені криптовалютами

Емісію такого виду монет здійснюють смарт-контракти, а як заставне зобов’язання використовуються токени користувачів. Користувачі відправляють обрану криптовалюту на смарт-контракт, «заморожуючи» її, а натомість отримують стейблкоіни, і таким же чином можуть повернути свій вклад назад. Це виключає питання довіри. Механізми прив’язки до реального активу ґрунтуються на різних математичних теоріях, теорії ігор та інших механіках, завдяки яким учасники системи підтримують стабільність курсу. Так само працює стейблкоін DAI, ціна якого прив’язана до долара США, але повністю забезпечена криптовалютами.

3. Активи, забезпечені товарами

Стейблкоїни цього виду підкріплені золотом, сріблом, газом, нафтою та іншими традиційними активами. Такі стейблкоїни можуть змінювати свою вартість, оскільки ціни згаданих товарів також можуть змінюватися.

4. Алгоритмічні стейблкоїни

Так прийнято позначати активи, емісію яких здійснює децентралізований протокол, але ціна забезпечується насамперед нативним токеном конкретної блокчейн-мережі. Стабільність курсу підтримується складною сукупністю програмних алгоритмів та смарт-контрактів, які контролюють емісію. Це фактично незабезпечені стейблкоїни, хоча деякі з таких систем все ж таки припускають наявність резервів на «чорний день».

Навіщо потрібні стейблкоїни:

Стейблкоїнам властива висока швидкість перекладів та простота конвертації. Разом зі стабільним курсом це робить їх чудовим інструментом для транскордонних переказів, електронної комерції, інвестиційної діяльності та біржової торгівлі.

При цьому вони також мають низку інших переваг: легкість здійснення транзакцій, підвищену конфіденційність даних, низькі комісії за транзакції.

Де можна використовувати стейблкоїни:

Стейблкоїни активно використовуються інвесторами та трейдерами в роботі на криптовалютних біржах, як інструмент фіксації прибутку, для хеджування своїх портфелів та іншого.

Хороший приклад використання для пересічних користувачів розумна страховка. Смарт-контракти дозволяють відстежувати, наприклад, скасування або затримку рейсів, та автоматично компенсувати у стейблкоїнах вартість куплених квитків та інші страхові зобов’язання.

Найпопулярніші стейблкоїни:

При уважному вивченні криптовалютного ринку можна знайти безліч стейблкоїнів всіх видів, але зараз ми розглянемо найпопулярніші токени з найбільшою ринковою капіталізацією.

1. Tether (USDT)

Це стейблкоїн, що використовується на криптовалютному ринку, прив’язаний до долара США. Випускається цей актив компанією Tether Limited. Токен існує на ринку з 2015 року і зараз функціонує на всіх провідних блокчейнах.

2. USD Coin (USDC)

Цей токен є другим за популярністю стейблкоїном у світі, прив’язаним до долара США. USDC був розроблений у 2018 році трьома компаніями: Circle, Coinbase та Centre Consortium. Спочатку було ясно, що USD Coin є головним конкурентом Tether, правда прагне він прозорості всіх операцій, підвищеної безпеки і нижчої волатильності.

3. Binance USD (BUSD)

Цей стейблкоїн також є одним із найпопулярніших активів даного класу. Ціна BUSD прив’язана до одного долара США у відсотковому співвідношенні 1:1. Над створенням Binance USD працювали компанія Paxos, що зарекомендувала себе, і популярна криптовалютна біржа Binance.

4. PAX Gold (PAXG)

Цей стейблкоїн випускається організацією Paxos Trust Company, яка працює під наглядом Управління фінансових послуг штату Нью-Йорк (NYSDFS) та Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC). PAXG є стабільною монетою, вартість якої прив’язана до курсу тройської унції золота. Усі токени на 100% забезпечені фізичними золотими зливками, які зберігаються у золотосховищі Brink’s у Лондоні. Тобто PAX Gold це токенізоване золото на блокчейні.

Різниця між основними стейблкоїнами:

На ринку існує величезна кількість стейблкоїнів і всі вони дещо різняться між собою. Ось ці відмінності:

1. Компанія-емітент

Від організації, яка працює над випуском стейблкоїнів, багато що залежить. Така компанія повинна мати добрі стосунки з регуляторами різних держав, забезпечувати обіцяне співвідношення цифрових та реальних активів та багато іншого. Від поведінки емітента залежить надійність та популярність стейблкоїну.

2. Вид стейблкоїну

Як раніше згадувалося, існує кілька видів стейблкоїнів. Кожен із них має свої переваги, недоліки та особливості. В основному люди використовують стейблкоїни, прив’язані до долара США, але є монети, які прирівнюються до золота і нафти. Звичайно ж, від виду стейблкоїну залежить ступінь його волатильності.

3. Популярність стейблкоїну

Потрібно розуміти, що від популярності того чи іншого стейблкоїну залежить його ринкова капіталізація та поширеність на біржах та обмінниках. А від цього залежатиме рівень комфорту під час його використання у фінансових операціях.

Переваги та недоліки стейблкоїнів:

До переваг можна віднести наступне:

— Такі токени максимально стабільні на криптовалютному ринку, який відомий своєю волатильністю;

— Стейблкоїни можуть бути подушкою безпеки для інвесторів та трейдерів під час корекцій безлічі криптовалют, оскільки їх можна негайно поміняти на стабільні монети і тим самим зберегти свій капітал;

— За допомогою стейблкоїнів можна здійснювати операції у реальному світі, що загалом сприяє масовому прийняттю криптовалют;

— Стейблкоїни менш уразливі для різних хакерських атак, тому що застава зберігається за межами технології блокчейн;

— Ці активи можуть у майбутньому стати варіантом розрахунків під час здійснення угод у країнах, де місцеві фіатні гроші стрімко втрачають свою вартість.

Незважаючи на таку велику кількість дійсно важливих переваг, стейблкоїни мають і недоліки:

— Високий рівень централізації, а це частково суперечить концепції криптовалютного світу. Із цього також випливає, що вся життєздатність проекту залежить від емітента;

— Користувачам необхідно довіряти свої кошти компанії, яка випустила токени, а це породжує низку ризиків;

— Стейблкоїни привертають величезну увагу державних органів, які перевіряють, чи емітент дотримується певних вимог законодавства.

Перспективи розвитку:

Звичайно ж, стейблкоїни мають величезний потенціал розвитку на криптовалютному ринку, незважаючи на недоліки, які у них є. Якщо сфера криптовалют і далі розширюватиметься, то токени здатні міцно зайняти місце універсального активу для обміну та різних платежів.