Ф’ючерсні контракти: що це і навіщо вони потрібні
Написано: smm
У сучасному світі ф’ючерси є одним із найпопулярніших інструментів на фінансових ринках і використовуються для спекулятивної торгівлі, а також для захисту від ризиків зміни цін.
Справа в тому, що ф’ючерси фіксують ціну, за якою актив буде продано або куплено в майбутньому, незалежно від того, як зміниться на цей момент ситуація на ринку.
Ринок ф’ючерсів, як і торгівля цим інструментом, мають свої особливості та вимагають від трейдера певних знань та навичок.
Що таке ф’ючерс:
Ф’ючерс — це стандартизований договір на купівлю чи продаж активу за фіксованою ціною з виконанням певної дати в майбутньому.
Основними компонентами ф’ючерсного контракту є:
— актив (товар, фінансовий інструмент і т.д.);
— ціна за одиницю активу, яка діятиме протягом усього терміну контракту;
— дата виконання;
— розмір контракту, тобто мінімальна кількість одиниць активу, яку можна купити чи продати у межах контракту.
Спекулятивна торгівля ф’ючерсами надає учасникам ринку можливість отримання великого доходу, однак також пов’язана з високим ризиком через волатильність ринку та можливість втратити капітал. Крім того, для торгівлі ф’ючерсами потрібні знання та досвід у галузі фінансових ринків та технічного аналізу.
Які бувають типи ф’ючерсів:
Існує кілька типів ф’ючерсів, які можуть відрізнятися на кшталт базового активу, експірації, тобто термінів виконання зобов’язань та бірж торгівлі.
За типом базового активу ф’ючерси бувають:
1. Фінансові
Контракти на купівлю чи продаж фінансових інструментів, таких як деривативи, акції, індекси, облігації тощо
2. Сировинні
Контракти на купівлю чи продаж сировинних товарів, таких як зерно, нафта, золото, срібло, метали та ін.
3. Ф’ючерси на товари
Контракти на купівлю чи продаж товарів, таких як продукти харчування, текстиль, електроніка тощо.
4. Індексні
Контракти на купівлю чи продаж кошика акцій, які становлять певний індекс, такий як S&P 500, NASDAQ 100, FTSE 100 тощо.
5. Валютні
Контракти на купівлю чи продаж валюти. Вони можуть полягати на одиничну валюту чи валютні пари.
6. Ф’ючерси на цінні папери
Контракти на купівлю або продаж інструментів із прибутковістю, таких як облігації, позички тощо.
7. Погодні
Контракти на погодні умови, які можуть вплинути на виробництво та споживання сировинних товарів.
8. Ф’ючерси на криптовалюти
Контракти на купівлю чи продаж цифрових активів.
За часом експірації ф’ючерси бувають:
1. Місячні
Контракт діє протягом одного місяця та спливає у певну дату.
2. Квартальні (quarterly)
Спливають на кінець певного кварталу, тобто на кінець березня, червня, вересня чи грудня.
3. Фіксовані (fixed-date)
Мають наперед визначену дату закінчення, яка може бути встановлена на будь-який день тижня чи місяця.
4. Безстрокові (perpetual)
Не мають фіксованої дати закінчення та дозволяють трейдерам утримувати свої позиції на невизначений термін.
По біржам торгівлі ф’ючерси можна умовно розділити залежно від торгового майданчика, який підтримує торгівлю того чи іншого типу контрактів. Наприклад, криптовалютні ф’ючерси доступні на DEX та CEX, при цьому товарні ф’ючерси на таких біржах придбати не можна.
Варто зазначити, більшість бірж прагнуть розширити пропонований перелік фінансових інструментів, включаючи дедалі більше доступних типів ф’ючерсів.
Як працює ф’ючерс:
Ф’ючерси працюють так:
1. На ф’ючерсній біржі укладається стандартний контракт, що визначає розмір, термін та умови постачання базового активу.
2. Покупець і продавець укладають угоду на купівлю або продаж контракту.
3. Покупець ф’ючерсного контракту платить продавцю частину вартості контракту у вигляді маржі, яка може бути змінена, щоб забезпечити відповідність коливанням ринку.
4. У разі, якщо покупець не бажає чекати завершення терміну контракту, він може продати його на біржі іншому інвестору, або закрити контракт до дати виконання.
5. Якщо власник контракту вирішив його не продавати до закінчення терміну, то він зобов’язаний виконати умови контракту, здійснивши постачання активу або його купівлю за фіксованою ціною.
Навіщо потрібні ф’ючерси:
Основна мета ф’ючерсів — захиститись від майбутньої зміни ціни активу.
Щоб краще зрозуміти, як це працює, наведемо приклад.
Фермер посадив пшеницю у квітні, а збирати врожай треба буде у серпні. Він турбується, що до серпня ціни на пшеницю можуть знизитись, і за врожай вдасться виручити менше грошей. З іншого боку, пекар також переймається майбутніми цінами на пшеницю, але навпаки — він побоюється, що вони можуть зрости, і йому доведеться платити більше.
Щоб уникнути ризику зміни цін, фермер і пекар укладають угоду. Вони домовляються, що у серпні фермер продасть пекарю пшеницю за фіксованою ціною, наприклад, $200 за тонну. Це і є ф’ючерсний контракт.
У серпні ринкова ціна пшениці становить $250 за тонну.
Однак завдяки ф’ючерсному контракту пекар все одно купує пшеницю по $200 за тонну. У той же час фермер гарантує собі стабільний дохід, незважаючи на коливання ринкових цін. Якщо у серпні ціна на пшеницю становитиме $190 за тонну, пекар все одно буде зобов’язаний купити пшеницю за заздалегідь обумовленою ціною.
Ф’ючерсні контракти є обов’язковими для виконання, і обидві сторони повинні виконати свої зобов’язання, незалежно від того, вигідно це їм чи ні.
Таким чином, ф’ючерс дозволяє учасникам ринку захиститися від ризику зміни цін, заздалегідь фіксуючи їх та забезпечуючи стабільність своїх операцій.
Проте, слід зазначити, що практично більшість ф’ючерсних контрактів виконуються не шляхом реальної поставки товару, а шляхом закриття позицій перед закінченням контракту. Це означає, що пекар може продати свій контракт на біржі до серпня, щоб уникнути втрат, а інший учасник ринку придбає цей контракт, переслідуючи власну вигоду.
Таким чином, ф’ючерси є інструментом не тільки для управління ризиками, але й для спекулятивних операцій, коли учасники ринку намагаються отримати прибуток із коливань цін.